2月26日，三只羊（合肥）控股集团有限公司针对近日“三只羊借壳上市成功”的网传信息发布声明，称截至目前集团及旗下公司均未有任何形式的借壳上市、整体上市、IPO申报。网传“三只羊登陆纳斯达克”“借壳美股公司”等内容，仅为海外直播运营业务合作。
声明表示，截至声明发布，三只羊集团未授权任何机构、个人以“上市”名义开展募资、原始股销售、股权转让等活动，凡以此名义进行的均为诈骗行为。对于恶意编造、传播“三只羊借壳上市”、误导公众与投资者的行为，公司已固定证据，将依法追究法律责任。
2024年9月，三只羊因直播带货“香港美诚月饼”宣称“香港产地”“澳洲谷饲牛肉卷”以调制肉冒充原切肉，被合肥市场监管部门认定构成虚假商业宣传，旗下全矩阵账号遭抖音停播，最终缴纳罚没款6894.95万元，并向消费者赔付2777.85万元。
此后16个月，该公司完成品控体系重建，建立“三重质检+第三方溯源”机制，2025年3月通过官方整改评估恢复经营资质。
值得注意的是，作为三只羊的灵魂人物，"疯狂小杨哥"张庆杨自2024年9月风波后至今未在直播间公开露面，其抖音账号也停止更新。2025年3月公司宣布整改完成后，小杨哥仅通过佩戴"绿鱼头套"的小号试探性露面，始终未正式回归。
在"去小杨哥化"的阵痛中，三只羊正试图通过自有品牌和海外业务寻找新出路。2025年4月，公司推出"小杨臻选"App，采用会员制模式（年费99元），覆盖家清、日用、食品等八大品类。同年11月，三只羊海外业务负责人李健透露，公司在新加坡、马来西亚、越南已稳居东南亚跨境MCN前三，下一步将重点登陆巴西市场。
不过，停播整改一年多来，三只羊面临严重的人才流失。据北京商报报道，2月3日，旗下拥有584.7万粉丝的知名主播"七老板"宣布已与三只羊解约。七老板于2022年加入三只羊，是公司首位单月销售额破亿的主播，曾被小杨哥称为"抖音美妆一姐"。
更早前的2024年12月，主播"牛肉哥"已公开宣布与三只羊解约。而"红绿灯的黄"、陈意礼、"小雨女装"等头部主播也在停播期间纷纷取消抖音主页的三只羊MCN标识，尝试以垂类账号低调复播，弱化与三只羊的品牌关联。
飞瓜数据显示，2024年9月时三只羊旗下签约人数超过2000位，而截至2026年2月，其签约人数已锐减至321个。
1月12日晚，三只羊网络抖音官方账号正式复播，这也是其自2024年9月停播后的首场复播。
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